趣店卖包，邀来寺库砍一刀

文丨 AI 蓝媒汇（ID:lanmeih001），作者丨韩小黄，编辑丨顾盼

奢侈品不是一个包、一块表，而是一种生活方式。

高端消费者享受的是高价限量带来的身份快感，而不是薅羊毛带来的省钱快感。

拉新裂变领红包，这样买的包还当得起‘奢侈’二字吗？

靠补贴换来的用户和流量，会有复购率吗？

……

奢侈品电商这门生意到底好不好做，市值一缩再缩的寺库早就给出了答案。但狂人罗敏不信邪，不仅要用补贴套路为万里目砸出一个未来，还要用自己三分之一的市值价格，买下三分之一的寺库股权，为万里目铺路。

有钱就可以为所欲为了吗？当然，罗敏说，我没钱都可以为所欲为。

曾有趣店的员工评价罗敏，他做项目的逻辑就是： 我觉得这个市场需要什么，那我就去做。 这个男人有着和晓明哥一样的蜜汁霸总自信——我不要你觉得，我要我觉得。

上帝说，要有光，于是，就有了光。

罗敏说，要有奢侈品电商，于是，趣店就有了奢侈品电商。

供应链的漏洞，只能靠寺库补上

项目有了，怎么做却是个问题。

甭管是卖奢侈品还是卖廉价品，罗敏这次要做的不是简简单单的 放贷 生意，而是正经需要有人、有货、有场的电商生意。

对此几乎没有经验和资源的趣店，该怎么完成这个冷启动？

坊间曾有传闻，万里目项目启动的时候，确实是像其宣传的那样 全球直采 的。就是你想象的那种，简单粗暴的直采。

传闻趣店发动公司员工，乘飞机飞到全国各地的线下奢侈品门店大批量采购品牌包袋。没有比价，也不与品牌商协商渠道价格，他们就像一群有组织有纪律的职业代购，在全球各大奢侈品门店集体扫货。

本来趣店的这种 真 · 直采 的模式，可以完美的隐藏在本就轰轰烈烈的私人代购大军中。但正如所有侦探小说中描述的那样，世界上发生活的任何事都会留下痕迹，只要是 团伙作案 就势必会露出 马脚 。

问题就出现在发票这件事上。

团队直采，需要开具发票进行报销，但当品牌商们发现突然有一股来自东方的神秘力量 洗劫 门店，并统一要求开具抬头为 趣店 的发票时，事情就变得没那么简单了。

众所周知，品牌商们，尤其是国外的品牌商们真是怕了来自东方的补贴手段，过低的价格往往会伤害到品牌商固有的零售体系，导致销售体系的混乱。所以大牌们对渠道商的定价都有着较为严格的把控，即便是遇到双十一、618 这样的大型营销节日也鲜有直接打折出售的情况，一般情况下都是搭配赠品正价出售，显得一副很便宜的样子。

这也就是为什么一到双十一，我们就要被迫复习高数，熟悉繁杂的规则才能真正占到便宜。

毕竟还是要合作的，关系搞得太僵就没得玩了。简单粗暴的直采，在规模化的奢侈品电商体系下行不通。

不久之前，趣店高管还在朋友圈发布信息主动寻求供应链资源。货源，成了万里目不能承受之痛。

牵手寺库，是快速弥补供应链漏洞的唯一出路。

1.65 亿 +3.93 亿 =100 亿？

但一个尴尬的事实在于，趣店和寺库，两个市值加在一起将将超过 5 亿美元的公司，算得上强强联合吗？

这还是，二者联合之后，股价飙升了 50% 的结果。在此之前，俩人是一对股价在 2 美元上下徘徊的难兄难弟。

一周之前，趣店发布了 2020 年 Q1 财报，迎来了上市以来的首次亏损。报告显示，趣店一季度营收 9.58 亿元，同比下降 54.3%，低于彭博一致预期的 12 亿元。一季度，归属于趣店股东的净亏损为 4.87 亿元，去年同期为盈利 9.5 亿元；非美国通用会计准则的净亏损为 9.08 亿元，去年同期为盈利 9.74 亿元。

各项业务全线暴跌。

金融、贷款撮合业务的下降比例均超过 35%，开放平台业务直接从去年同期的 1.59 亿元正值，转为 1.5 亿元负值的亏损；受大白汽车业务萎缩影响，销售收入同比下降近九成，销售佣金下降近八成。

怎么看，怎么一副经营堪忧的样子。

寺库的情况，似乎也好不到哪里去，疫情影响之下的 2020Q1 成绩单尚未公布，但从去年年报的结果可以看到，寺库保持了三年的 40% 以上的营收增速，直接下滑至 27.5%。利润增长更是从三年前巅峰的近 400%，骤降至微弱的 2.12%，甚至在 Q4 再次迎来负增长。

怎么看，怎么也是一副经营堪忧的样子。

1+1 的势能到底是不是大于 2 尚未可知，但趣店 + 寺库的组合，也当得起一句 弱弱联合 了。

趣店 2020Q1 季报

寺库 2019 年报

当然，话不能说得太死，万一整合资源之后，二者凭借万里目激进的价格战换来了新一轮增长神话呢？就像美团整合了大众点评之后，市值一路升天，成为资本市场最看好的互联网企业之一。

但一个问题是，万里目去哪里搞这 100 亿补贴去？

拼多多的百亿补贴，是实实在在写进财报里的。而万里目百亿补贴叫得响，加上寺库两家也凑不齐 100 亿元现金。

截至 2019 年 12 月 31 日，寺库的现金及现金等价物为 7 亿元。截至 2020 年 3 月 31 日，趣店的现金及现金等价物数字为 15 亿元。

两个公司加在一起的现金，是 22 亿元。就算是举两家全司之力支持万里目烧钱也是杯水车薪，别说百亿补贴了，10 亿补贴搞不了两次也就干净了。

这种打肿脸充胖子式的叫卖，难免让用户对补贴的真实性表示怀疑，甚至可能将这份怀疑上升至商品本身。

毕竟奢侈品电商最容易触雷的，就是假货问题。

天下没有白吃的午餐，要么补贴是假的，要么直接包就是假的，或者就是后续还有更多的套路在等着我。这让我怎么敢去他家买东西？ 有用户吐槽， 别说万里目了，这下连寺库都不敢信了。

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