陌陌独自退潮：与两年前的高光时刻相比陌陌市值已然腰斩

原标题：陌陌独自退潮

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来源：财经琦观

作者：贾琦

唐岩喜欢打牌。

在网易做主编的时候，每当来了新员工唐岩都会问人家，会不会打德州？不会教你。

然后他教会了每个下属打德州，再赢了每个人的钱。

后来创立了陌陌，唐岩依然保持着这个爱好。

团建打牌，直播打牌。有一次在机场贵宾室斗地主，最后误了飞机，索性斗了一夜，坐了第二天最早的航班。

这个爱好深刻影响了他的世界观。

唐岩说：“做企业拼的到底是什么？大家宝要压在企业既有的优势上，后面就拼聪明才智，最后就拼个命。”

其先后顺序对照在打牌上，那就是牌面，牌技，运气。

在运作上，陌陌讲究的是一步一步。顶多讲明天的事，讲下周的。要问明年的事，他们就讲不清了。

“唯一不变的是变化，根本说不清楚互联网是怎么变化。很多互联网公司开会讲十年战略，我觉得不可理解，鬼知道十年后怎么样。”陌陌的总裁兼COO王力，屡次对外表达过类似说辞。

打好手里的牌，不下桌。

只要能不下牌桌，就永远有翻身的机会，瞅准了，再赢把大的。

但大环境变了。与十年前日新月异的黄金时代相比，我们已经逐渐步入了互联网商界的新常态。老天发牌的速度明显慢了，坐着等机会，很可能最后会无牌可打。

9月3日，陌陌发布2020年第二季度财报，营收38.68亿，同比减少6.8%，净利润4.564亿，同比下降37.63%，月活用户1.115亿，同比下降1.8%。

这是陌陌创业史上，第二次来到的最危险时刻。

与第一次相比，这次危机更加没有腾挪空间，没有未知变数。商业之神催促其下桌的声音，似乎已经开始倒数。

01

也曾穿过周期

从财报中我们不难看到，陌陌的营收分别来自以下几个业务板块：直播服务、增值业务（会员费等）、广告业务、游戏业务。

其中占比高的直播服务连续下滑，在2020年Q2季度中只拿到26.03亿元的收入，同比下滑16%。而广告和游戏业务尚且只有千万级。

眼下，陌陌的商业模式十分清晰。社交功能提供流量，灌入以上4个业务板块中，获取盈利，商业闭环。

粗略来看，互联网企业的核心能力大致可以分为两大块：获客与盈利。

二者得其一，便可称之为一个可行的商业模式，在整个互联网江湖中占据一个腰部位置。

比如早期的B站，知乎，豆瓣等，获客能力极强，但盈利能力上很大程度依赖于外部，在互联网世界中扮演的是流量贩卖商的角色。

或者网页游戏们。盈利能力极强，但摊开其财报我们可以看到，其营收的一半以上，都将用来投放广告，进行拉客。（如三七互娱，2020H1销售费用45.49亿元，销售费用率高达57.0%）

而二者全得，就一定是巨头。

如腾讯，左手游戏，右手社交。再如阿里，购物刚需，平台抽成。

事实上，现如今已经没有绝对纯粹的“获客型企业”和“盈利型企业”了。现存的每家互联网公司，或多或少都兼具着这两种能力，并且根据其能力高低，表现为不同的商业形态。

而其公司的稳健程度和健康状态，也主要是从两个指标中来窥视。

回到陌陌。

陌陌的第一次危机发生在2015年。

表面来看，原因是在于6.0版本的改动步子过大。

在那个版本里，唐岩执意将附近的人整合进留言板，弱化基于LBS的看脸社交，同时增加了各式各样的新场景和功能，开始从纯粹的社交工具向泛娱乐应用转型。

唐岩自己也表示：“6.0 版本我做得太鲁莽了。我当时很想改，产品经理叫我悠着点，骂几通他也没办法了，那就听你的呗。但是事后还是证明太冒进。”

改动后，陌陌随即陷入了长达一年的衰退期。而唐岩本人，也开始连续缺席电话会议，不再对资本市场说话，甚至着手启动私有化进程。

但复盘来看，其实完全不是这样。

对整个互联网世界来说，2015年可以说是一个退潮期。随着人口红利的消失，互联网企业的生存环境迅速恶化。

在那之前，你可能只需要给投资人讲一个好故事就行，但随着各家的用户增长都来到瓶颈期，那么如何兑现故事中画过的大饼，就成了最要紧的命题。

远景暂时看不到了，那就来聊聊变现的事儿。

在互联网人口红利消失之前，由于竞争氛围的宽松，确实存在许多单一的，只有一项优势的互联网企业，比如WiFi万能钥匙、迅雷等纯工具型产品。

而在大退潮中，他们迅速被淹没了。

反观活下来的企业，每一家也都经历了这样的阵痛。我们熟悉的知乎大放水，B站破圈等事件，也都是发生在这一时期。

因此，对陌陌来说，6.0版本就是赵子龙。我们不能简单从时间的相关性上，就认定赵子龙才是害阿斗被围的罪魁祸首。

直播功能上线之后，从2016年第一季度开始，陌陌又回到了高速发展的赛道。而2016年Q1、Q2和Q3直播占总营收比例也逐年上升，分别为31%、58%和64%。

其本质就是帮助陌陌补强了盈利能力。

直到2018年第一季度，在连续13个季度增长后，陌陌的股价也一路上涨到了49美元，以超出100亿美金的市值挤进了中概股前十。

02

退 潮

与两年前的高光时刻相比，陌陌的市值已然腰斩。而这一次退潮，是独属于陌陌的。

一直以来，互联网世界的主流盈利方式只有三种：游戏、广告、电商。

随着4G技术的普及，直播逐渐成了一块肥肉。

2018年以前，直播还只是“小孩”的游戏。当时这一战场上的主要玩家还是斗鱼、虎牙他们。巨头们隐于幕后，冷眼等着收割。

而秀场直播方面，虽然涌现出了花椒、映客、小咖秀等一众新的冒险家，但鉴于高昂获客成本，最终都很难成气候。

在这样的竞争格局下，陌陌携带着天然的流量优势，以俯冲之势杀入阵中，最终同欢聚时代（YY）平分天下。

明朗的变现路径，丰沛的流量来源，清晰的商业模式，终是拿下了百亿市值。

但2018年之后，竞争格局却发生了变化。随着电商直播这一模式的跑通，直播的商业价值进一步放大。

而随着视频类内容消费的崛起，其强烈的变现需求也随之而来。

“快抖B”（快手、抖音、B站）联盟的强势崛起，使得该领域的竞争格局进入新纪元。作为新型的直播平台，三者均拥有主播们无法拒绝的流量曝光和红利，导致大量的主播选择从陌陌跳槽至其他平台。

说到底，直播的技术门槛并不高，这一战场的决定性因素，还是在于其获客能力。

这就是最恐怖的地方。

自2019年起，陌陌的月活跃用户就处于停滞状态，进入2020年后，甚至已经开始了负增长。

在我看来，这非战之罪。

根据QuestMobile发布的《中国移动互联网2019年Q3报告》显示，社交用户行业规模已接近天花板，用户规模达11亿，行业渗透率高达97%，用户规模增长速度明显放缓，增速仅为2.3%。

在陌陌的主战场社交上，环顾四周，他看到的是腾讯系牢不可破的熟人社交防线，高昂的获客成本，巨大的监管风险，以及越发渺茫的陌生人社交赛道。

讨论陌陌的没落，我们首先要探讨其是如何发家的。

有人认为，是因为“约炮神器”这个标签。

正所谓聊陌陌不谈约炮，犹如去北京不吃烤鸭。

可正如烤鸭跟北京没什么关系，约炮在陌陌上，也从来都只是一个伪命题。

在国内的文化环境下，绝大多数女性用户其实都无法接受这种开放的生活方式，这就在源头上限制了这一模式的规模性。

而另一边，绝大多数男性用户也只会用一句“约吗”开场，过够了“冒犯”的干瘾后，卸载了事。

而真正可以将这一场景跑通的用户来说，陌陌只是众多渠道中一项而已。

只要心中有海，哪里都可以做“海王”。除了陌陌之外，豆瓣、知乎、微博、乃至闲鱼，都可以成为他们翱翔的战场。

对陌陌来说，从头到尾，约炮都无法撑起一个健康、可持续的商业模式。前期或许有大量慕名而来的用户们，但随着时间的推移，用户将迅速发现其中的落差。

从始至终，约炮之于陌陌，一直都是噱头大于实质。

而其早期的核心竞争力，确实是在于陌陌是最早基于LBS的陌生人社交平台。直到今天，这个优势也没有升级过。

创业初期，唐岩就坚定地认为：“与陌生人交流，一定是一个刚需。”

这句话直到现在也依然成立，但一个不可逆的趋势已经如同一张大网缓缓拉开，将陌陌的未来死死罩住。

“社交场景的碎片化”。

某种意义来看，陌生人社交平台很可能是互联网发展历程中的一个阶段性产物。随着各个应用功能的完善，纯粹的为了社交而搭建的社交平台，就会开始显得多余。

事实上，整个互联网世界都是对线下世界的复制，对照线下，我们可曾有一个场景是专门凑在一起“社交”的？

酒吧，学校，球场，沙龙。典型的线下社交场景中，多多少少都带有些许其他功能的点缀，纯粹为了社交而搭建的场景，实在是太过傻气。

从线下视角来看，试图将所有的陌生人社交都聚集在某一特定的场景下，明显是一件违反人性常理的事。

但换到线上，占据陌生人社交赛道的王者地位，却正是陌陌从过去到今天一直致力的事。

缘木求鱼，谈什么未来？

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